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民生证券8月18日发布研报称，给予华锡有色（600301.SH）推荐评级。评级理由主要包括：1）事件：公司发布2025年半年报；2）量：2024年公司金属产量同比稳中有增，受到春节假期叠加冶炼厂检修等影响自产矿销售量或同比小幅下降；3）价：锑价同环比显著提升带动业绩稳步增长，锡价较为平稳维持高位；4）资源端布局稳步推进，增储潜力可期。风险提示：锡、锑、锌价格大幅波动，安全环保风险，下游需求不及预期。